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解密花呗、借呗 如何撬动千亿ABS碾压四大行_财经

发布时间:2018-01-11| 来源:未知 |

12月下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称《通知》)一石惊起千层浪,原本针对现金贷业务的相关整顿,却因为一条小额贷款公司“以资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算”使蚂蚁金服成为众矢之的。究其原因,蚂蚁金服旗下 ABS 存量规模大,业界普遍认为ABS入表后将还原其真实经营杠杆,远超地方监管要求。

随着事件的不断发酵,近日更是传出“蚂蚁金服关闭部分用户的借呗功能”、“消费金融ABS发行暂缓”等消息。本文就蚂蚁借呗、花呗以及涉及的两家小贷公司进行介绍,从资产合规性、杠杆限制、资金来源等方面梳理《通知》对于蚂蚁金服的影响。我们认为,作为优质消费信贷服务的提供者,蚂蚁金服将与监管积极沟通寻找合理的解决方案。

借呗、花呗业务介绍

在居民消费升级、经济由投资驱动转至消费驱动的大背景下, 80、90后年轻群体提前消费观念不断释放,中国的互联网消费金融产业在近年高速发展。艾瑞咨询预测,未来两年互联网消费金融的年度复合增长率超过80%,2019年的规模将达到3.4万亿元。

中国互联网消费金融产业的参与主体主要为依托互联网渠道展开消费金融业务的各类型金融公司,以商业银行、消费金融公司、网络小贷公司、P2P以及助贷机构为代表的的企业为消费者提供多样化的信贷服务。

由于互联网消费金融所面对的长尾客群数目巨大,传统金融机构和互联网平台往往根据自己的风险策略确定目标客群以及风险定价体系,一定程度上形成了在信贷领域的差异化竞争。在信贷产品上,体现为有消费场景、无消费场景,长期、短期,高授信额、低授信额,低利率、高利率等区别。但总体而言,由于消费金融领域的参与者众多,信贷服务的同质化较为严重。

从头部互联网平台和一些上市公司来看,ATJ的互联网消费贷款主要依靠自有的持牌机构实现放贷(小贷、银行),具有综合费率低、授信额度区间大的特点。在场景+流量+自建信用评分体系的护航下,拥有社交和电商渠道的ATJ优势明显。


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