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家居品牌崛起 造纸博弈估值修复(附股)

发布时间:2018-01-02| 来源:未知 |

  造纸:需求旺季不旺,短期纸价承压

  据卓创资讯数据,1)文化纸方面,上周铜版纸均价为7125元/吨,环比下跌1.4%;双胶纸均价为7217元/吨,环比下跌0.9%。原材料端,进口针叶浆和进口阔叶浆上周均价分别为7144元/吨和5785元/吨,环比分别下降0.1%和0.3%。短期文化纸需求偏弱,我们认为纸价将延续稳中有跌走势。2)箱板瓦楞纸方面,上周箱板纸和瓦楞纸均价环比分别下跌2.7%和3.2%至5012元/吨和4190元/吨;原材料端,废旧黄板纸均价2285元/吨,环比下跌0.9%,主要因为广东地区主流纸厂领跌,为规避高价风险,本周主流纸厂对废纸价格走势施加较强压力,导致国废黄板纸市场价格普跌。

  家居:品牌价值凸显,看好龙头崛起

  据《品牌观察》信息,《2017第十一届中国品牌价值500强》评选中,喜临门以90.82亿元的品牌价值荣登“2017年第十一届中国品牌价值500强”。据世界品牌实验室信息,《2017年度“中国品牌年度大奖》评选中,顾家家居再次荣获”中国品牌年度大奖--沙发行业NO.1“奖项。我们认为家居企业品牌价值开始凸显。喜临门成功入选2018年央视国家品牌计划,我们认为此次参与央视”国家品牌计划将打造公司品牌建设和终端促销的营销闭环,支撑自主品牌高增长的可持续性,看好本土品牌龙头崛起。

  投资建议:家居关注低估值龙头,造纸博弈业绩兑现的估值修复

  家居板块持续看好低估值的细分龙头,重点推荐喜临门、索菲亚、顾家家居。造纸板块,虽然前期纸价大幅上涨阶段有透支部分需求,导致传统旺季需求不旺,但考虑到四季度盈利环比仍有扩张,我们判断,2017年业绩兑现情况下板块仍有修复空间,选股方面,首选4Q17盈利及ROE弹性品种,推荐晨鸣纸业太阳纸业华泰股份博汇纸业;箱板瓦楞纸四季度盈利弹性有所弱化,但龙头企业成本优势将逐步凸显,推荐山鹰纸业,建议关注景兴纸业荣晟环保

  行情回顾

  上周(2017年12月25日-2017年12月29日)轻工制造指数上涨0.23%;轻工二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为-0.12%、0.05%、0.54%。个股方面,周涨幅居板块前五的个股分别为:好太太(13.68%↑)、英联股份(10.35%↑)、翔港科技(8.79%↑)、中顺洁柔(8.32%↑)、珠海中富(8.08%↑);跌幅居前的个股分别为凯恩股份(12.66%↓)、永吉股份(10.21%↓)、爱迪尔(10.21%↓)、美利云(7.93%↓)、永新股份(7.70%↓)。

  一周要闻

  【房地产】住建部:2018年要深化住房制度改革,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。

  风险提示:2018年外废额度批复超预期;地产销售回落超预期。


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