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瑞银资管: A股今年回报有望超15%

发布时间:2018-04-02| 来源:未知 |

瑞银资产管理中国股票策略首席基金经理施斌日前发表的研报指出,基于中国稳健的基本面(宏观经济企稳,盈利增长强)等因素,对2018年的中国股市仍保持乐观,但预计期间会有波动。从当前的时间点上看,更需关注的是公司盈利增长,根据盈利的状况来评估市场回报的话,他预计2018年中国股市,15%—20%的回报水平是正常的区间。

施斌表示,从宏观环境来讲,2018年中国资产表现向好,但仍然要关注两个宏观的驱动因素,比如美国利率,以及今年中国去杠杆的实际行动会多大。所以投资方面,不能太激进,不要加杠杆。他判断,2015年的“中国A股市场抛售潮外溢H股”不会重演,因为2015年的A股上涨是受投机而非基本面驱动,但本次估值提升获强劲基本面支撑。2013年的“QE缩减恐慌症”也不会重演,因为新兴市场基本面总体更强劲:经常账户均衡,外汇储备改善,实际利率为正,货币估值越发诱人,因此更具竞争力。

施斌一直关注和看好新经济板块。他预计,今后数年,中国会专注于增长的质量。自下而上来看,中国企业将不断创新。尤其是信息技术、医疗保健和消费品等新经济行业的公司,通过开发高新产品,将有越来越多的中国公司从国内领跑者跻身为全球领跑者。为此对中国市场的长期表现充满信心。


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